来源时间为：2022-08-05
原标题:22宿迁港:宿迁市运河港区开发集团有限公司2022跟踪评级报告
评级结果：评级观点
本次
级别评级
展望上次
级别AA稳定AAAAA稳定AAAAAA稳定AAA继续获得外部支持。同时，联合资信评估股份有限公司（以
跟踪评级债项概况：
下简称“联合资信”）也关注到，跟踪期内，公司代建业务回
发行
规模债券
余额7.00亿元7.00亿元水平带来的不利影响。未来随着宿迁市宿城区和运河港区经
注：到期兑付日为最后一次还本付息日；上述债券仅包括由联
合资信评级且截至评级时点尚处于存续期的债券
济持续发展，公司代建项目陆续回款以及自营项目建成投产，
公司经营状况有望保持稳定。
评级时间：2022年8月4日
“22宿迁港开债/22宿迁港”由江苏省信用再担保集团
有限公司（以下简称“江苏省再担保”）提供全额无条件不可
偿债主体本次评级使用的评级方法。
撤销连带责任保证担保。经联合资信评定，江苏省再担保主
模型：
注：上述评级方法和评级模型均已在联合资信官网公开披露
综合评估，联合资信确定维持公司主体长期信用等级
为AA，维持“22宿迁港开债/22宿迁港”信用等级为AAA，
偿债主体本次评级模型打分表及结
评级展望为稳定。
果：
bbb评级结果评价结果风险因素评价要素C经营环境宏观和区
域风险行业风险自身
竞争力基础素质企业管理经营分析F4现金流资产质量盈利能力现金流量资本结构偿债能力注：经营风险由低至高划分为A、B、C、D、E、F共6个等级，
各级因子评价划分为6档，1档最好，6档最差；财务风险由低4.增信措施。江苏省再担保为“22宿迁港开债/22宿
至高划分为F1－F7共7个等级，各级因子评价划分为7档，1
迁港”提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保，江苏省
档最好，7档最差；财务指标为近三年加权平均值；通过矩阵分
析模型得到指示评级结果
再担保担保实力极强，其担保显著增强了“22宿迁港开债
/22宿迁港”本息偿付的安全性。
合并口径
2019年2020年1.773.8976.81106.3337.6648.6011.5115.4216.0125.2527.5140.676.307.692.002.572.073.17-2.621.5814.7917.224.764.4850.9754.2942.2245.56149.66186.55-11.584.950.150.251.181.0713.2812.81公司本部（母公司）
2019年
2019年2020年2020年
73.60
2021年111.4937.5547.70
20.5522.896.047.041.962.4248.9857.2235.3732.43148.09155.150.411.16注：1.2019－2021年财务数据取自当年审计报告期末数，非追溯调整数据；2.本报告中部分合计数与各相加数之和在尾数上存在差异，系四舍五入造成；除特别说明外，均指人民币；3.本报告合并口径已将其他应付款中付息项和其他流动负债中付息项纳入短期债务核算，将长期应付款中付息项纳入长期债务核算
资料来源：公司审计报告和公司提供资料
偿债主体评级历史：
债项
等级主体
等级评级
展望评级
时间项目
小组评级方法/模型AAAAA稳定2021/09/27唐立倩
郑重城市基础设施投资企业信
用评级方法V3.0.201907
城市基础设施投资企业主
体信用评级模型（打分
表）V3.0.201907注：上述历史评级项目的评级报告通过报告链接可查阅
声明
一、本报告版权为联合资信评估股份有限公司（以下简称“联合资信”）所有，未经书面授权，严禁以任何形式/方式复制、转载、出售、发布或将本报告任何内容存储在数据库或检索系统中。
二、本报告是联合资信基于评级方法和评级程序得出的截至发表之日的独立意见陈述，未受任何机构或个人影响。评级结论及相关分析为联合资信基于相关信息和资料对评级对象所发表的前瞻性观点，而非对评级对象的事实陈述或鉴证意见。联合资信有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。
三、本报告所含评级结论和相关分析不构成任何投资或财务建议，并且不应当被视为购买、出售或持有任何金融产品的推荐意见或保证。
四、本报告不能取代任何机构或个人的专业判断，联合资信不对任何机构或个人因使用本报告及评级结果而导致的任何损失负责。
五、本报告系联合资信接受宿迁市运河港区开发集团有限公司（以下简称“该公司”）委托所出具，引用的资料主要由该公司或第三方相关主体提供，联合资信履行了必要的尽职调查义务，但对引用资料的真实性、准确性和完整性不作任何保证。联合资信合理采信其他专业机构出具的专业意见，但联合资信不对专业机构出具的专业意见承担任何责任。
六、除因本次评级事项联合资信与该公司构成评级委托关系外，联合资信、评级人员与该公司不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。
七、本次跟踪评级结果自本报告出具之日起至相应债券到期兑付日有效；根据跟踪评级的结论，在有效期内评级结果有可能发生变化。联合资信保留对评级结果予以调整、更新、终止与撤销的权利。
八、任何机构或个人使用本报告均视为已经充分阅读、理解并同意本声明条款。
表1截至2022年7月底联合资信所评公司存续债券
一、跟踪评级原因
概况
发行金额
（亿元）债券余额
（亿元）起息日7.007.002022/06/28注：本期债券附本金分期偿还条款，2025年至2029年每年分别偿付本金的20.00
及相关债券的跟踪评级安排进行本次跟踪评级。
资料来源：联合资信整理
二、企业基本情况
“22宿迁港开债/22宿迁港”募集资金7.00
跟踪期内，公司股东及实际控制人未发生
亿元，其中，4.20亿元用于宿迁港中心作业区
变化。截至2021年底，公司注册资本和实收资
三期码头工程（以下简称“募投项目”），2.80亿
本仍均为3.00亿元。公司股东仍为宿迁产业发
元用于补充营运资金。
展集团有限公司（持股51.00，以下简称“宿
募投项目总投资8.10亿元，主要建设内容
迁产发集团”）、宿迁市惠农产业发展股份有限
包括11个2000DWT泊位，其中3个集装箱泊
公司（持股49.00，以下简称“宿迁惠农公司”），
位，5个件杂货泊位，3个待泊泊位以及临时周
宿迁市宿城区人民政府（以下简称“宿城区政
转场地、永久堆场和仓库以及辅助生产生活配
府”）委托运河宿迁港产业园区管理委员会（以
套设施等。截至2021年底，上述募投项目施工
下简称“运河港区管委会”）履行公司相关经营
进度约30.00，已投资1.85亿元。
决策职能，运河港区管委会拥有公司相关经营
“22宿迁港开债/22宿迁港”由江苏省信用
决策权力。公司实际控制人仍为宿城区政府。
再担保集团有限公司（以下简称“江苏省再担
跟踪期内，公司职能定位、经营范围及组织
保”）提供全额无条件不可撤销连带责任保证担
结构未发生重大变化。截至2021年底，公司本
保。
部内设5个职能部门，包括财务部、融资部和
四、宏观经济和政策环境分析
行政综合部等；同期，公司拥有纳入合并范围一
级子公司共10家。
1.宏观政策环境和经济运行回顾
截至2021年底，公司资产总额114.57亿
2022年一季度，中国经济发展面临的国内
元，所有者权益合计47.13亿元（其中少数股东
外环境复杂性和不确定性加剧，有的甚至超出
权益0.17亿元）；2021年，公司实现营业总收
预期。全球经济复苏放缓，俄乌地缘政治冲突导
入7.87亿元，利润总额1.53亿元。
致全球粮食、能源等市场大幅波动，国
公司注册地址：宿迁市宿城区港城路与疏
内多地疫情大规模复发，市场主体困难明显增
港大道交叉口向东100米；法定代表人：李阳。
加，经济面临的新的下行压力进一步加大。在此
背景下，“稳增长、稳预期”成为宏观政策的焦
三、债券概况及募集资金使用情况
点，政策发力适当靠前，政策合力不断增强，政
截至2022年7月底，公司由联合资信所评
策效应逐渐显现。
级的存续债券为“22宿迁港开债/22宿迁港”，
经初步核算，2022年一季度，中国国内生
存续债券余额7.00亿元。跟踪期内，“22宿迁
产总值27.02万亿元，按不变价计算，同比增长
港开债/22宿迁港”尚未到付息日。1
4.80，较上季度两年平均增速（5.19）有所
1
文中使用的2021年两年平均增速为以2019年同期为基期计算的
为剔除基数效应影响，方便对经济实际运行情况进行分析判断，
2021年
一季度2021年
二季度2021年
三季度2021年
四季度24.8028.1528.9932.4218.30（4.95）7.90（5.47）4.90（4.85）4.00（5.19）24.50（6.79）15.90（6.95）11.80（6.37）9.60（6.15）25.60（2.90）12.60（4.40）7.30（3.80）4.90（3.90）25.60（7.60）15.00（8.20）8.80（7.20）4.40（5.69）29.70（2.30）7.80（2.40）1.50（0.40）0.40（0.65）29.80（-2.00）19.20（2.00）14.80（3.30）13.50（4.80）33.90（4.14）23.00（4.39）16.40（3.93）12.50（3.98）48.7838.5132.8829.8729.4036.7932.5230.040.000.500.600.9
