来源时间为：2019-06-21
关注
1
．
公司50以上的白酒产品在江苏省境内
销售，产品销售的集中度较高。
2
．
公司
少数股东权益
占比较大，权益结构
稳定性有待提高
；对外担保规模较大，面临一定
的或有负债风险。
分析师
叶维武
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罗
峤
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层（
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一、主体概况
宿迁产业发展集团有限公司
（以下简称“公司”或“产发集团”）
原名宿迁市国有资产投资有限
公司，成立于
207
年
11
月
5
日，
是
由宿迁市人民政府出资组建的有限责任公司（国有独资），
公
司
初始注册资本为
50
万元
。
207
年
，
经江苏省人民政府苏政复
[207]67
号文批准，宿迁市人民政
府将
江苏箭鹿毛纺股份有限公司（以下简称“”）
75.91
的股权无偿划入
公司
。
经宿迁市
人民政府宿政发
[209]131
号文批准，
2010
年
宿迁市
人民政府
将
宿迁市同创信用担保有限公司（以下
简称“
同创担保
”）
10
的股权无偿划入
公司
。
经宿迁市人民政府宿政发
[209]136
号文批准，
江苏
双沟集团有限公司（以下简称“
双沟集团
”）
将持有的
江苏双沟酒业股份有限公司（以下简称“
双沟
股份
”）
26.92
股权无偿划入
公司
。
2010
年
3
月
，
宿迁市人民政府
对公司
增资人民币
4
.
9
5
亿
元，
其
中，
以货币出资人民币
1
.
5
亿
元，以持有的双沟股份和同创担保
的
股权
共计
出资人民币
3
.
4
5
亿
元
，
增资后
公司
注册资本变更为
5
.
0
0
亿
元。
2010
年
12
月，经宿迁市人民政府宿政复
[2010]43
号文批准，
宿迁市人民政府将江苏洋河集团有限公司
（以下简称“洋河集团”）
与双沟集团
10
的股权无偿划
入
公司
，同时将公司企业名称变更为
“
宿迁产业发展集团有限公司
”
。
2018
年
5
月
24
日，公司由资
本公积转增实收资本
25
.0
0
亿元
。
截至
201
9
年
3
月底，公司注册资本
30
.0
亿
元，
实际控制人为宿
迁市国资委
。
图
1
截至
201
9
年
3
月底公司股权结构图
C:\Users\admin\AppData\Local\Temp\1560601641(1).png
资料来源：公司提供
公司
经营范围为：
授权范围内的国有资产营运；制造业和服务业的投资管理；高新技术成果转
化风险投资
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
。
截至
201
8
年
底
，公司下设综合管理部、法律事务部。
资本运营
部。
资产管理部。
财务
审计
部和
监察室
等
6
个职能部门（见附件
1
），下辖
11
9
家全资及控股子公司
，
拥有在职员工
1
5
,
431
人。
截至
2018
年底，公司合并资产总额
718.3
亿元，负债合计
29.91
亿元，所有者权益（含少数
股东权益）
418.41
亿元，其中归属于母公司的所有者权益
194.38
亿元。
2018
年，公司实现营业收入
251.46
亿元，净利润（含少数股东损益）
83.1
亿元，其中归属于母公司所有者的净利润
29.4
亿元；
经营活动现金流量净额
73.41
亿元，现金及现金等价物净增加额
20.8
0
亿元。
截至
2019
年
3
月底，公司合并资产总额
741.68
亿元，负债合计
280.94
亿元，所有者权益（含
少数股东权益）
460.74
亿元，其中归属于母公司的所有者权益
209.12
亿元。
2019
年
1~3
月，公司实
现营业收入
109.57
亿元，净利润（含少数股东损益）
40.93
亿元，其中归属于母公司所有者的净利润
14.26
亿元；经营活动现金流量净额
1.54
亿元，现金及现金等价物净增加额
3.16
亿元。
公司注册地址：
宿迁市南湖路
1
号（宿迁市党政办公大楼
236
房）
；法定代表人：韩
锋
。
二、债券发行情况及募集资金使用情况
经中国证券监督管理委员会“证监许可
[201
6
29
17
2
号”文核准，公司获准向合格机构投资者公
开发行面值不超过
20.0
亿元（含人民币
20.0
亿元）的。
宿迁产业发展集团有限公司公开发
行
2017
年
券
面向合格投资者
)(
第一期
)
（以下简称
“
本期债券
”
）于
20
1
7
年
7
月
2
5
日发行
结束，发行规模为
10.0
亿元
，
债券期限为
10
年
（
5
5
）
，
票面利率
4
.85
，
起息日为
201
7
年
7
月
25
日
。本期债券
已于
201
7
年
8
月
2
日在
上海
交易所上市，
债券简称为“
17
产发
0
1
”，
债券代码
为
“
14320.SH
”
。
公司募集资金已全部按照约定偿还公司及子务
。
201
8
年
7
月
25
日，公司支付了“
17
产发
0
1
”债券当年应付利息。
三、行业分析
2018
年，受上一年白酒质量安全事故、政府加强惩治贪腐以及多项禁酒令的影响，白酒行业产
销量继续下降，但库存有下降趋势。根据国家统计局数据，
2018
年，全国白酒产量
871.20
